By beautynury

0 Comment11家證券企業(yè)分析結(jié)果，預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與史上最高紀(jì)錄相差1500億韓元

近日，韓國(guó)業(yè)界對(duì)去年遭遇業(yè)績(jī)低迷的愛茉莉太平洋今年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)出現(xiàn)分歧。

受薩德事件影響，中國(guó)境內(nèi)銷售額和游客需求減少，愛茉莉太平洋銷售額由2016年的5萬(wàn)6454億韓元，到2018年減少至5萬(wàn)2778億韓元。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由2016年的8481億韓元，到2018年減少至4820億韓元，減少一半，股價(jià)也由去年5月份的最高35萬(wàn)5600韓元，以14日為準(zhǔn)，跌至17萬(wàn)2500韓元。

今年目標(biāo)設(shè)定為銷售額增長(zhǎng)11%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)25%，韓國(guó)化妝品和中國(guó)本土分別增長(zhǎng)5%、15%。

愛茉莉太平洋公開2018年財(cái)報(bào)后，各證券公司紛紛對(duì)2019年提出預(yù)測(cè)，銷售額整體預(yù)測(cè)差不多，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分歧較大。

根據(jù)本刊對(duì)11家證券公司的報(bào)告分析結(jié)果，2019年愛茉莉太平洋銷售額最少5萬(wàn)5939億韓元，最高5萬(wàn)9406億韓元，同比增長(zhǎng)10%左右。

相反，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)至少4820億韓元，最高6371億韓元，最大相差1500億韓元。目標(biāo)股價(jià)16.5萬(wàn)韓元~23.5萬(wàn)韓元之間，相差懸殊。

表示樂觀的證券公司分析員高度評(píng)價(jià)了節(jié)省開支與中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)。

據(jù)IBK證券投資Ahn Jiyeong研究員預(yù)測(cè)，與愛茉莉太平洋最接近的銷售額是增長(zhǎng)10%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)26%，對(duì)今年的戰(zhàn)略改變ARITAUM新模式、提高銷售管理費(fèi)效率和數(shù)字渠道等強(qiáng)化營(yíng)銷給予肯定評(píng)價(jià)，目標(biāo)股價(jià)最高23.5萬(wàn)韓元。

eBEST投資證券O Rina研究員高度關(guān)注國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)節(jié)約開支和加強(qiáng)品牌建設(shè)能否改善業(yè)績(jī)，由于國(guó)內(nèi)外不確定因素引起的業(yè)績(jī)低迷大致結(jié)束，中國(guó)化妝品市場(chǎng)高端品牌增長(zhǎng)帶動(dòng)下，雪花秀等中國(guó)銷售額增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將在30~40%左右。

元大證券Park Eunjeong研究員高度憑評(píng)價(jià)了包括免稅在內(nèi)的國(guó)內(nèi)收益性和中國(guó)境內(nèi)的雪花秀、HERA品牌的高增長(zhǎng)，認(rèn)為未來(lái)中國(guó)需求能否持續(xù)增長(zhǎng)最重要。

與之相反，對(duì)市場(chǎng)不安，以及擔(dān)憂營(yíng)銷費(fèi)用增加的證券公司研究員也不少。

Eugene Investment研究員Lee Seonhwa認(rèn)為愛茉莉、百貨店和訪問銷售等渠道如果沒有出現(xiàn)恢復(fù)跡象，收益性改善的效果很難指望，悅詩(shī)風(fēng)吟中國(guó)賣場(chǎng)如果沒有已有分店增長(zhǎng)做后盾，收益性改善速度放緩。

DB金融投資Park Hyeonjin研究員，用于品牌重建的營(yíng)銷費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有影響，雖然中國(guó)需求恢復(fù)也很重要，但擴(kuò)大已有品牌的主打產(chǎn)品、提高知名度和挖掘新品牌也迫在眉睫。