作者:項義妹

中國兒童護理的核心業(yè)務(wù)個人護理產(chǎn)品的虧損，對其業(yè)績的影響最大。

業(yè)績連虧兩年

中期業(yè)績公告顯示，上半年，中國兒童護理實現(xiàn)個人護理產(chǎn)品收益約為2.47億元，較去年同期的2.70億元下降約8.3%，錄得虧損約1.29億元，而去年同期則錄得溢利約0.20億元。

中國兒童護理在報告中表示，同比差額巨大主要是由于中國經(jīng)濟放緩及消費者的消費習(xí)慣轉(zhuǎn)向電子商務(wù)致使個人護理產(chǎn)品分部的收益縮減，而持續(xù)投資于品牌及市場推廣，故固定成本并未減少。

事實上，自2013年被沽空機構(gòu)狙擊后，中國兒童護理的業(yè)績開始節(jié)節(jié)下滑。

2013年，中國兒童護理營收約17.12億元，同比增長8.9%，但其當(dāng)年凈利潤開始出現(xiàn)下滑，下滑幅度為17.22%；2014年，中國兒童護理的營收14.82億元，同比下降13.4%；2015年更是出現(xiàn)了上市以來的首次虧損，當(dāng)年營收為9.14億元，同比下降38.4%，凈虧損為5031萬元；而2016年這一虧損進一步擴大至1.11億元。

日化營銷策劃專家黃志東向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析表示，在化妝品店、母嬰店以及電商等新興渠道沒有作為，是中國兒童護理業(yè)績下降的根本原因。目前其仍然將渠道聚焦在KA超市，投入與產(chǎn)出并非完全成正比，只有在穩(wěn)定現(xiàn)有渠道的基礎(chǔ)上，加強對母嬰店、電商以及化妝品店的投入與研究，或許能夠早日擺脫業(yè)績下滑的困局。

報告顯示，上半年經(jīng)營專注兒童及母嬰的網(wǎng)上平臺業(yè)務(wù)為中國兒童護理貢獻總收益約892萬元。

新業(yè)務(wù)對業(yè)績貢獻有限

面對主業(yè)不振，中國兒童護理近年來也在積極剝離虧損資產(chǎn)，并跨界多元化發(fā)展。

2015年4月，中國兒童護理以5077萬元收購牙膏制造企業(yè)福建愛潔麗日化有限公司80%的股權(quán)，意在兒童個人護理產(chǎn)品類別下口腔護理產(chǎn)品系列。

今年5月，中國兒童護理發(fā)布公告稱，全資附屬青蛙王子（中國）與深圳前海沃升資產(chǎn)管理中心訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者擬以1億元出售福建和潤45%股權(quán)。交易完成后，青蛙王子（中國）在福建和潤的權(quán)益將由75%削減至30%，中國兒童護理將在此次出售事項取得約6640萬元的估計收益。

“董事相信，出售事項可終止產(chǎn)生虧損的分銷業(yè)務(wù)及令本集團專注研發(fā)及制造兒童個人護理產(chǎn)品，旨在開發(fā)更高質(zhì)素的新產(chǎn)品，從而提升市場競爭力�！敝袊鴥和�護理表示。

此外，中國兒童護理還開拓旗下多元化業(yè)務(wù)組合，包括借貸業(yè)務(wù)、經(jīng)營網(wǎng)上平臺業(yè)務(wù)及買賣商品業(yè)務(wù)等，不過目前來看，對業(yè)績的貢獻不大。

中國兒童護理的借貸業(yè)務(wù)和買賣商品業(yè)務(wù)均于2016年第四季度開始。今年上半年，借貸業(yè)務(wù)分部產(chǎn)生利息收入約1630萬元，錄得分部溢利約750萬元；買賣商品業(yè)務(wù)為本集團貢獻總收益約9230萬元，錄得溢利約為390萬元。

黃志東對于中國兒童護理的多元化發(fā)展并不看好�！吧鲜泄�司往往多元化插足于不同的行業(yè)領(lǐng)域，但真正能夠站穩(wěn)腳跟、跨出成績的寥寥無幾�！彼�表示。

對此，8月30日，《每日經(jīng)濟新聞》致電中國兒童護理董秘蘇漪筠，但截至發(fā)稿時電話一直無法接通。