劉雋

在剛剛過去的2017年，全球美妝市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)生著翻天覆地的變化。《華麗志》在這一年以數(shù)據(jù)、事實(shí)、報(bào)告的形式不斷記錄、總結(jié)美妝行業(yè)的每一次重大的創(chuàng)新和變革：全新的商業(yè)模式、酷炫的技術(shù)應(yīng)用、大膽的門店改造、顛覆的產(chǎn)品創(chuàng)新、重要的投資并購(gòu)交易。

《華麗志》在本篇年終盤點(diǎn)中將AR、天然、定制化、中國(guó)、連鎖專賣店、收并購(gòu)和投資列為年度七大美妝關(guān)鍵詞，通過具體的案例回顧和數(shù)據(jù)解讀向讀者匯報(bào)2017年《華麗志》眼里的全球美妝市場(chǎng)究竟發(fā)生了什么樣的劇變。

我們見證了：

各類“黑科技”在美妝零售和營(yíng)銷推廣上的廣泛應(yīng)用；

天然和有機(jī)成分成為最受消費(fèi)者追捧的產(chǎn)品趨勢(shì)；

消費(fèi)者更多將自己的價(jià)值觀和消費(fèi)觀融入到自己選購(gòu)的產(chǎn)品和品牌當(dāng)中；

中國(guó)資本開始大舉向海外美妝市場(chǎng)滲透；

在疲軟的零售大環(huán)境下，美妝連鎖專賣店卻異軍突起逆勢(shì)大漲；

各大美妝集團(tuán)延續(xù)了2016年的軍備競(jìng)賽，紛紛發(fā)力收購(gòu)美妝創(chuàng)新企業(yè)；

美妝投資市場(chǎng)風(fēng)起云涌，鐘情于初創(chuàng)品牌的消費(fèi)品私募基金加劇了競(jìng)爭(zhēng)的火藥味

關(guān)鍵詞一：AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）

紐約數(shù)字情報(bào)公司 L2 Inc.聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略官 Maureen Mullen認(rèn)為，在兩到三年內(nèi)，AR 技術(shù)會(huì)在美妝行業(yè)大范圍普及�！度A麗志》將2017年AR技術(shù)在美妝行業(yè)的應(yīng)用分為四個(gè)類別：試妝、直播、美發(fā)、教學(xué)

試妝

法國(guó)美妝零售巨頭絲芙蘭（Sephora）是目前 AR 技術(shù)應(yīng)用的領(lǐng)軍者。該公司已經(jīng)在全球各地推出了多家數(shù)字化概念門店，顧客能夠虛擬試妝鏡 Tap and Try ，只需掃一下產(chǎn)品的條形碼即可在屏幕前看到自己的上妝效果。

美國(guó)美妝品牌 Estée Lauder（雅詩(shī)蘭黛）聯(lián)手加拿大美妝數(shù)字技術(shù)公司 ModiFace在前者網(wǎng)站推出了基于 AR 技術(shù)的產(chǎn)品試用功能，包括多款眼影和口紅產(chǎn)品。隨著房間光線的變化，用戶可看到不同產(chǎn)品的試用效果，該技術(shù)還能彌補(bǔ)照片和視頻中缺乏的質(zhì)感和光澤。

美國(guó)天然彩妝品牌 Tarte Cometics  聯(lián)手中國(guó) APP開發(fā)商美圖公司，在后者推出的美妝相機(jī) APP上整合品牌虛擬試妝功能。試妝后用戶在社交網(wǎng)站上與朋友分享自己的試妝照片，并可由品牌的美妝顧問為其定期打造特別的妝容。

美發(fā)

虛擬試妝 App 開發(fā)商 Perfect365，Inc. 與美發(fā)工具品牌 Hot Tools 合作開發(fā)了一款新應(yīng)用，使用AR技術(shù)讓用戶虛擬嘗試 6種不同的發(fā)型。

在虛擬試用后，用戶可以使用這款 App 內(nèi)置的指南和 Hot Tools 的美發(fā)產(chǎn)品（例如卷發(fā)鉗、卷發(fā)棒和蒸汽卷發(fā)工具）來打造每一款造型。這些美發(fā)產(chǎn)品也可以在 App 內(nèi)直接購(gòu)買。

直播

虛擬試妝的升級(jí)就是美妝增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)直播，今年4月，ModiFace 推出了可應(yīng)用于 Facebook Live 和 YouTube 社交軟件的首款美妝增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)直播技術(shù)。這項(xiàng)新技術(shù)能讓包括美妝達(dá)人、品牌在內(nèi)的所有用戶，實(shí)時(shí)直播演示不同風(fēng)格的虛擬妝容。

教學(xué)

Estée Lauder（雅詩(shī)蘭黛）12月宣布聯(lián)手中國(guó)臺(tái)灣美妝數(shù)字技術(shù) App開發(fā)商 Perfect Corp（玩美移動(dòng)）推出AR美妝培訓(xùn)直播課程，培訓(xùn)對(duì)象是雅詩(shī)蘭黛全球大約 1.7萬(wàn)名美妝顧問。

雅詩(shī)蘭黛此次推出的 AR課程應(yīng)用了玩美移動(dòng)開發(fā)的 AR美妝 App—玩美彩妝（YouCam Makeup）技術(shù)，打造互動(dòng)直播平臺(tái)，實(shí)時(shí)舉行培訓(xùn)和產(chǎn)品說明會(huì)。

關(guān)鍵詞二：天然

法國(guó)歐萊雅集團(tuán)專業(yè)產(chǎn)品部門（ L’Oreal Professional）經(jīng)理 Marion Brunet 表示：“歐萊雅認(rèn)為，天然和有機(jī)美容市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 240億歐元，而且每年以 12%的速度增長(zhǎng)。女性對(duì)有健康配方的化妝品的需求非常強(qiáng)烈。曾經(jīng)，主要是 15-20歲的年輕消費(fèi)者會(huì)對(duì)天然和有機(jī)美容產(chǎn)品感興趣，但現(xiàn)在這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)遍布全社會(huì)。”

據(jù)管理咨詢公司 Kline 今年3月發(fā)布的 2016年報(bào)告顯示，美國(guó)天然個(gè)護(hù)市場(chǎng)的批發(fā)銷售額共計(jì) 54億美元，同比增長(zhǎng) 9%以上，預(yù)計(jì)未來五年同比增長(zhǎng) 40%以上。英敏特（Mintel）同期的調(diào)查顯示，購(gòu)買天然護(hù)理產(chǎn)品及健康食物的消費(fèi)者當(dāng)中，37%的人表示，他們今年購(gòu)買的天然個(gè)護(hù)產(chǎn)品要比去年多。

歐萊雅集團(tuán)董事會(huì)主席兼 CEO Jean-Paul Agon 在3月美國(guó)佛羅里達(dá)州召開的紐約消費(fèi)品分析師投資者會(huì)議（CAGNY Investor Conference）上將彩妝、天然和定制化總結(jié)為2017年全球美容行業(yè)的重要趨勢(shì)（下圖）。

關(guān)鍵詞三：定制化

獨(dú)立市場(chǎng)研究咨詢公司 Mintel（英敏特）在11月發(fā)布的《2018年世界美容行業(yè)趨勢(shì)》報(bào)告中預(yù)測(cè)，美容行業(yè)根據(jù)消費(fèi)者年齡、性別和皮膚類型來劃分目標(biāo)客群的傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)將被終結(jié)。Mintel 認(rèn)為，美妝行業(yè)的消費(fèi)者正在制定自己的規(guī)則，并越來越多地尋求個(gè)性化定制的產(chǎn)品。她們渴望看到自己的價(jià)值觀在她們所購(gòu)買的產(chǎn)品和所支持的品牌和公司中得到體現(xiàn)，品牌的個(gè)性化將變得至關(guān)重要。

1月，日本美妝巨頭資生堂集團(tuán)（Shiseido）美國(guó)子公司收購(gòu)加州美妝初創(chuàng)公司 MATCHCo。MATCHCo 用戶可通過智能手機(jī) App，評(píng)估膚色，而后購(gòu)買適合自己的定制粉底，每瓶售價(jià) 49美元。迄今，MATCHCo App 在美國(guó)的下載量為 15萬(wàn)次以上。

11月，資生堂集團(tuán)（Shiseido）美國(guó)子公司宣布，收購(gòu)人工智能創(chuàng)業(yè)公司 Giaran 以完善美妝客戶的定制化體驗(yàn)。Giaran 受計(jì)算機(jī)視覺、大數(shù)據(jù)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等 AI 技術(shù)驅(qū)動(dòng)，打造深度學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)挖掘和預(yù)測(cè)建模相關(guān)新算法。該公司當(dāng)前擁有的技術(shù)包括：Makeup Virtual Try On（虛擬試妝）、Tutorials（教程）、Color Matching（顏色匹配）、Personalised Recommendations（個(gè)性化推薦）、Makeup Removal（虛擬卸妝）、Face Tracking（面部追蹤）和 Skin Tone Detection（膚色檢測(cè)）。這些技術(shù)均可應(yīng)用于手機(jī)、平板和電腦端，及配備全高清增強(qiáng)技術(shù)的智能鏡。

緊接著在12月，資生堂集團(tuán)又推出一款名為 Optune 的個(gè)性化定制護(hù)膚系統(tǒng)，為消費(fèi)者提供完全個(gè)性化的定制護(hù)膚品。Optune 護(hù)膚系統(tǒng)通過專用機(jī)器 Optune zero 連接智能手機(jī)應(yīng)用程序 Optune App 來滿足特定的護(hù)膚需求。它的具體工作原理如下：

應(yīng)用程序通過用戶拍攝的照片來分析皮膚的狀況，并通過云將數(shù)據(jù)發(fā)送到 Optune Zero （機(jī)器的暗盒中放置有大量的膠囊狀護(hù)膚產(chǎn)品 Optune Shot）。

Optune Zero 通過獨(dú)特的算法來分析應(yīng)用程序中的數(shù)據(jù)，并從超過1000種可用模式中選出最佳的精華和保濕產(chǎn)品的組合。

最后精華和保濕產(chǎn)品將直接從機(jī)器中調(diào)配制作出來。

值得關(guān)注的是，今年還有兩家紐約初創(chuàng)定制護(hù)發(fā)品牌獲得了A輪融資：

Function of Beauty 950萬(wàn)美元 A輪融資的領(lǐng)投方為中美合作風(fēng)險(xiǎn)投資公司 GGV Capital（紀(jì)源資本）。該公司成立于2015年12月，讓消費(fèi)者根據(jù)自己需求填寫，為她們提供定制的洗發(fā)水和護(hù)發(fā)素，可能的定制配方多達(dá) 120億種，沒有一種是重復(fù)的。

Prose 520萬(wàn)美元 A輪融資由舊金山風(fēng)險(xiǎn)投資基金 Forerunner Ventures 領(lǐng)投。該公司的定制產(chǎn)品與Function of Beauty 類似，但其目前正在建立自己的專業(yè)造型師平臺(tái)又是一大亮點(diǎn)，全美120萬(wàn)造型師可通過官網(wǎng)注冊(cè)，以“玫琳凱”的顧問形式銷售該品牌產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞四：中國(guó)

中國(guó)品牌正快速搶占 Amorepacific（愛茉莉太平洋集團(tuán)）、CLIO（珂萊歐）等韓國(guó)美妝公司的市場(chǎng)份額。中國(guó)當(dāng)前價(jià)值502億美元的美妝和個(gè)護(hù)市場(chǎng)還在持續(xù)增長(zhǎng)，據(jù)歐睿（Euromonitor）研究報(bào)告，這一數(shù)據(jù)將于2020年增長(zhǎng)至619億美元。與此同時(shí)，韓國(guó)美業(yè)從業(yè)者正受到中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的追捧。路透社最近對(duì)行業(yè)專家和獵頭的采訪顯示，迦藍(lán)（Jala）、珀萊雅（Proya）、尚惠（Suhu）等中國(guó)美妝企業(yè)正積極聘請(qǐng)韓國(guó)行業(yè)高管，大力投資研發(fā)和收購(gòu)海外公司。

今年4月，美國(guó)時(shí)尚行業(yè)權(quán)威商業(yè)媒體 WWD公布 2016年度全球美容企業(yè)100強(qiáng)榜單，進(jìn)入該榜的中國(guó)企業(yè)共有4家，分別是：上海家化聯(lián)合股份有限公司（第47位）、伽藍(lán)（集團(tuán)）股份有限公司（第57位）、香港利豐集團(tuán)（第72位）、江蘇隆力奇生物科技股份有限公司（第75位）。

另一趨勢(shì)是中國(guó)資本更多注入到國(guó)際美妝市場(chǎng)。7月，加拿大制藥巨頭 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 宣布將旗下主打抗衰老護(hù)膚品的制藥公司 Obagi Medical Products大幅下調(diào)估值至 1.9億美元出售給來自中國(guó)的海通國(guó)際中華金融收購(gòu)基金。

12月，Morgan Stanley（摩根士丹利）管理的私募基金 North Haven Private Equity Asia IV，LP 通過子公司 NHPEA Maiden Holding BV 攜手中國(guó)專業(yè)護(hù)膚品經(jīng)銷商百潤(rùn)（Profex Inc.），以4830萬(wàn)歐元的價(jià)格收購(gòu)了希臘藥妝品牌 Korres 70%的股權(quán)。

關(guān)鍵詞五：連鎖專賣店

根據(jù)市場(chǎng)研究公司 Euromonitor International （歐睿國(guó)際）近期研究顯示，在電商的持續(xù)沖擊下，越來越多的美國(guó)百貨公司倒閉，百貨公司店內(nèi)美容專柜的黃金時(shí)代也一去不復(fù)返了。但隨著自拍興起，消費(fèi)者紛紛效仿在 Instagram 和 Pinterest 等社交平臺(tái)上看到的妝容，獨(dú)立美容零售業(yè)卻迎來了最好的發(fā)展機(jī)遇。

3月，在構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)普爾零售行業(yè)指數(shù)（S&P Retail Select Industry Index）成分股的 100家零售企業(yè)中，美國(guó)美妝連鎖零售商Ulta 的銷售額增長(zhǎng)最為迅速，與其他身處困境的零售商截然不同：其他零售商的同店可比銷售額較去年同期平均下滑了1%，而Ulta 已連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同店可比銷售額的雙位數(shù)增長(zhǎng)，上季度同比增長(zhǎng)高達(dá) 16%。

去年，Ulta 的忠實(shí)會(huì)員人數(shù)同比增加了29%，達(dá)到 2300萬(wàn)人，與美國(guó)咖啡連鎖巨頭星巴克（Starbucks）集團(tuán)相當(dāng)。

上圖：2010年~2016年，Sephora（粉色）、Ulta Beauty（紫色） 和美國(guó)百貨公司（灰色）美妝門店的數(shù)量變化

上圖：截止今年4月各家公司財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)，各美妝連鎖零售商的全球門店數(shù)量匯總

關(guān)鍵詞六：M&A（收并購(gòu)）

法國(guó)美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)董事會(huì)主席兼 CEO Jean-Paul Agon 在美國(guó)佛羅里達(dá)州召開的紐約消費(fèi)品分析師投資者會(huì)議（CAGNY Investor Conference）上表示，并購(gòu)活動(dòng)是實(shí)現(xiàn)美妝有機(jī)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。他用一張圖展示了1967年~2017年期間，歐萊雅集團(tuán)的所有收購(gòu)大事記，及歷年的銷售增長(zhǎng)情況（下圖）。

上圖：橫軸對(duì)應(yīng)收購(gòu)年份，縱軸對(duì)應(yīng)集團(tuán)綜合銷售額

2月，消費(fèi)和零售業(yè)咨詢公司 A.T.Kearney （科爾尼管理咨詢公司）最新報(bào)告顯示，如果一家美容企業(yè)能在每年至少發(fā)起兩次并購(gòu)交易，那么公司價(jià)值和股價(jià)的增速就會(huì)快于其他公司。更具體地說，公司的企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)速度將比其他公司快 26%。

報(bào)告對(duì)比了214家美容企業(yè)的企業(yè)價(jià)值（EV）和息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）。結(jié)果顯示，連續(xù)完成并購(gòu)的企業(yè)在這兩個(gè)指標(biāo)上是非連續(xù)并購(gòu)企業(yè)的 1.4倍。華爾街對(duì)于那些并購(gòu)市場(chǎng)上的熱門收購(gòu)標(biāo)的估值要明顯高于其他普通企業(yè)的估值。

該報(bào)告的結(jié)論為：美容行業(yè)中，活躍在并購(gòu)交易中的企業(yè)相比那些采用保守方式并購(gòu)的企業(yè)，創(chuàng)造了更多的價(jià)值。這預(yù)示著，未來主導(dǎo)美容、個(gè)護(hù)市場(chǎng)的企業(yè)需要具備一雙并購(gòu)的慧眼，同時(shí)具備業(yè)務(wù)整合和扶植旗下企業(yè)的綜合能力。

上圖：平均每年收購(gòu)交易次數(shù)達(dá)到 2次或以上的企業(yè)（紅色）和收購(gòu)次數(shù)為1次或更少的企業(yè)（灰色）之間的企業(yè)價(jià)值增速對(duì)比，前者增速比后者快 26%

專業(yè)從事兼并與收購(gòu)的金融顧問公司 Capitalmind 的10月的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，在全球范圍內(nèi)的美妝企業(yè)中，幾乎每周就有約 2項(xiàng)合并或收購(gòu)事件發(fā)生。而在過去的 5年中，有 36%美妝行業(yè)的合并或收購(gòu)的交易發(fā)生在歐洲，另外有 31%發(fā)生在美國(guó)。

私募投資公司 Spark Capital 普通合伙人 Megan Quinn 認(rèn)為，主流美妝集團(tuán)選擇收購(gòu)新興品牌的主要原因是自身在創(chuàng)新上的缺陷。這些美妝巨頭們手握眾多知名大牌但苦于并不符合千禧一代消費(fèi)者的需求，因而需要收購(gòu)這些直銷起家的新興美妝公司以確保與年輕消費(fèi)者拉近距離。回顧 2017年，《華麗志》對(duì)美妝行業(yè)幾大巨頭在今年的收并購(gòu)交易中的大動(dòng)作做了如下整理，不難發(fā)現(xiàn)“天然”、“美發(fā)”和“定制”成為了眾多收購(gòu)標(biāo)的中最熱門的關(guān)鍵詞。

歐萊雅集團(tuán)

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：加拿大制藥巨頭 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 旗下 CeraVe, AcneFree 和 Ambi 三個(gè)活性護(hù)膚品牌

聯(lián)合利華

收購(gòu)交易：5起

收購(gòu)對(duì)象：美國(guó)天然香體劑品牌 Schmidt’s Naturals、個(gè)人護(hù)理用品公司 Sundial、韓國(guó)美妝集團(tuán) Carver珂泊亞、奢華彩妝品牌 Hourglass、拉美消費(fèi)品公司 Quala 旗下個(gè)人和家庭護(hù)理品牌

寶潔公司

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：天然香體露品牌 Native Deodorant

資生堂集團(tuán)

收購(gòu)交易：2起

收購(gòu)對(duì)象：美國(guó)粉底定制初創(chuàng)公司 MATCHCo、美國(guó)人工智能創(chuàng)業(yè)公司 Giaran

花王株式會(huì)社

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：高端護(hù)發(fā)品牌 Oribe Hair Care

Coty 集團(tuán)

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：線上美妝零售商 Younique

德國(guó)漢高

收購(gòu)交易：2起

收購(gòu)對(duì)象：北美專業(yè)美發(fā)公司 Zotos、墨西哥專業(yè)美發(fā)公司 Nattura Laboratorios

西班牙美妝巨頭 Puig

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：希臘天然護(hù)膚品牌 Apivita

巴西美妝巨頭 Natura

收購(gòu)交易：1起

收購(gòu)對(duì)象：英國(guó)天然美妝品牌 The Body Shop

關(guān)鍵詞七：投資（VC、PE）

除了同行業(yè)間的 M&A，更多原本認(rèn)為相較于成熟品牌，投資小品牌的風(fēng)險(xiǎn)更高的私募基金也開始涌入美妝市場(chǎng)，進(jìn)一步激化了競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。Sage Group 董事總經(jīng)理 ArashFarin表示：“眾多私募基金開始效仿 TSG、L Catterton等消費(fèi)品投資基金的做法，想繼續(xù)在美妝行業(yè)大賺一筆。這無(wú)疑會(huì)引發(fā)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，久而久之促成更高的估值�！�

但在如此火熱的美妝投資市場(chǎng)中，業(yè)界卻很少看到風(fēng)險(xiǎn)資本（VC）參與其中。一些風(fēng)險(xiǎn)資本認(rèn)為，美妝行業(yè)相比那些冉冉升起的技術(shù)公司并不適合投資；但另有一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前者對(duì)美妝市場(chǎng)的理解存在滯后性。一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司開始意識(shí)到這一問題，著手投資美妝企業(yè)，例如：Sequoia Capital （紅杉資本）今年4月投資了美妝師 Charlotte Tilbury 創(chuàng)立的同名品牌。

丨圖片來源：各品牌官網(wǎng)、免費(fèi)圖片網(wǎng)站、歐萊雅集團(tuán)報(bào)告原文、科爾尼管理咨詢公司報(bào)告原文

丨責(zé)任編輯：Elisa